Die Berichtssaison zum ersten Quartal hat gezeigt, dass die Bilanzen vieler Goldkonzerne besser denn je aussehen und daher das Übernahmekarussell innerhalb des Sektors immer mehr an Fahrt gewinnt! Mit Übernahmen und Zusammenschlüssen im Volumen von USD 28,4 Mrd. wurde im Sektor schon im vergangenen Jahr ein neuer Rekord aufgestellt. Mit neuen Deals im Volumen von bislang USD 13,7 Mrd. seit Jahresbeginn liegt 2026 derzeit klar auf Kurs, die Bestmarke aus dem Vorjahr zu übertreffen:
Hohe M&A-Aktivität in den ersten Monaten 2026
Im April stand das Transaktionsvolumen 2026 bereits bei USD 13.7 Mrd.! Neben dem USD 2 Mrd.-schweren Deal zwischen G Mining Ventures und G2 Goldfields wurden in den zurückliegenden vier Monaten unter anderem auch der USD 2,76 Mrd. schwere Zusammenschluss von Foran Mining und Eldorado Gold oder die Übernahme von HSI-Empfehlung Allied Gold durch Zijin Gold für USD 3,7 Mrd. gemeldet. Zuletzt gab Agnico Eagle die Übernahmen von Rupert Resources, Aurion Resources und des Fingold JV für insgesamt USD 2,76 Mrd. bekannt. »Wir erwarten 2026 noch mehr Konsolidierung innerhalb des Sektors, angesichts vieler Unternehmen mit reichlich Liquidität und hohem Cash-Flow«, geht das Brokerhaus Canaccord von weiteren Übernahmen in diesem Jahr aus – eine Einschätzung, die vor wenigen Tagen neue Nahrung erhalten hat:
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Mit dem Zusammenschluss von EQUINOX GOLD und Orla Mining entsteht ein neuer nordamerikanischer Senior Goldproduzent! Beide Unternehmen haben eine verbindliche Fusionsvereinbarung unterzeichnet, auf deren Basis Orla-Aktionäre 1,00 EQUINOX GOLD-Aktie plus USD 0,0001 je Aktie in bar erhalten sollen, womit bisherige Orla-Aktionäre 33 % und Equinox-Aktionäre 67 % der kombinierten Gesellschaft halten werden Das kombinierte Unternehmen soll den Plänen zufolge weiterhin unter dem Namen EQUINOX GOLD firmieren, CEO Darren Hall wird weiterhin das Team anführen und Orlas President und CEO, Jason Simpson, als President zu Equinox Gold dazustoßen. Stimmen die Aktionäre beider Unternehmen dem Vorhaben zu, soll der Deal im dritten Quartal 2026 abgeschlossen werden. Die Folge:
Künftig zweitgrößter Goldproduzent Kanadas
Nach einem erfolgreichen Abschluss des Mergers wird das Portfolio von EQUINOX GOLD aus sechs produzierenden Minen in Kanada, den USA, Mexiko und Nicaragua bestehen! Die Jahresproduktion der kombinierten Gesellschaft ist mit 1,1 Mio. Unzen Gold geplant, von denen die kanadischen Assets 685.000 Unzen Gold 2026 beisteuern sollen. Damit würde EQUINOX GOLD zu Kanadas zweitgrößten Produzenten von kanadischem Gold aufsteigen. Aber das ist noch nicht alles. In wenigen Jahren – sobald Greenstone seine volle Kapazität erreicht hat und die Erweiterung der Phase 2 von Valentine abgeschlossen ist – rechnet das zusammengeführte Unternehmen Equinox Gold damit, aus seinen drei kanadischen Minen jährlich 780.000 Unzen Gold zu produzieren.
Goldproduktion soll von 1,1 Mio. auf 1,9 Mio. ansteigen
Darüber hinaus hat Equinox Gold eine der sektorweit stärksten Wachstumspipelines und erwartet einen Zuwachs der Produktion auf 1,9 Mio. Unzen innerhalb der kommenden vier bis fünf Jahre. Die zusätzlichen 800.000 Unzen sollen von Orlas South Railroad-Projekt in Nevada, bei dem die Konstruktionsarbeiten in der zweiten Jahreshälfte starten sollen, sowie dem Ausbau der Untertage-Produktion bei Camino Rojo in Mexiko kommen, außerdem von EQUINOX GOLDs Phase 2-Ausbau bei Valentine in Kanada, dem Castle Mountain-Projekt in Mexiko, wo im vierten Quartal 2026 die Entscheidung der Gerichte erwartet wird und von der Los Filos-Mine in Mexiko stammen. Rund USD 2,1 Mrd. Kapital wird EQUINOX GOLD auf Basis der technischen Reports an Investitionen in dieses Wachstum benötigen, während Analysten laut den aktuellen Konsensschätzungen erwarten, dass die Gesellschaft zwischen 2026 und 2030 insgesamt einen Freien Cash-Flow von USD 9,3 Mrd. generieren wird. Und die gesamte Produktion, einschließlich der 800.000 Unzen Wachstum, kommt aus stabilen nordamerikanischen Jurisdiktionen.
Deutlich größere Ressourcen
Auch die Mineralsreserven und -Ressourcen wird EQUINOX GOLD mit der Übernahme von Orla signifikant vergrößern! So würde die bisherige Goldreserve von rund 19 Mio. Unzen Gold um etwa 4 Mio. Unzen von Orla Mining ergänzt, die M&I-Ressource würde von heute bislang 19 Mio. auf rund 25 Mio. Unzen Gold zulegen.
Re-Rating Potenzial
Im direkten Vergleich zur Peergroup verfügt die aus Equinox Gold und Orla Mining neu kombinierte Gesellschaft über ein Potenzial für ein signifikantes Re-Rating! Gehörte die Company bislang noch zur Gruppe der »intermediate Producers«, also der mittelgroßen Produzenten, so dürfte der Konzern im Anschluss an den Merger aufgrund der dann erreichten Größe eher mit der Gruppe der Senior Produzenten verglichen werden. Dieser Gruppe gegenüber besteht für EQUINOX GOLD eine Bewertungslücke, die das Unternehmen schließen dürfte, sollten die Wachstumsziele wie geplant erreicht werden.
Aktionärsversammlungen
Die Aktionäre von Equinox Gold und Orla Mining werden im Juli über den Zusammenschluss abstimmen. Für weitere Informationen zum Zusammenschluss sowie um Interviews mit Darren Hall und Jason Simpson anzusehen – in denen diese die Beweggründe und die Aktionärsvorteile erläutern, die dieser Transaktion zugrunde liegen –, besuchen Sie bitte die Website von EQUINOX GOLD unter www.equinoxgold.com.
WKN A2PQPG | Kurs aktuell 12,15 € | Reuters EQX
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Wir wünschen Ihnen viel Erfolg beim Traden!
Michael Calivas
Chefredakteur
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