Immer wichtiger werden Dienstleistungen, die rund um die eigentliche Transaktion entstehen: Betrugsprävention, Datenanalysen und digitale Zusatzlösungen für Banken und Händler. Besonders spannend ist dabei die Rolle Künstlicher Intelligenz, mit deren Hilfe riesige Mengen an Zahlungsdaten effizienter ausgewertet und Risiken schneller erkannt werden können. Diese sogenannten Value-Added-Services wuchsen zuletzt um rund 30 Prozent und besitzen einen entscheidenden Vorteil: Sie sind margenstärker als das klassische Zahlungsnetzwerk und könnten sich damit zunehmend zum zweiten Gewinnmotor der Branche entwickeln.
Die eigentliche Zahlung ist zunehmend nur noch der Anfang
Wer an Kreditkartenunternehmen und große Zahlungsnetzwerke denkt, hat meist ein relativ einfaches Geschäftsmodell vor Augen: Ein Kunde kauft etwas, die Zahlung wird über ein globales Netzwerk abgewickelt und der Zahlungsdienstleister verdient an der Transaktion mit.
Dieses Kerngeschäft bleibt enorm wichtig. Doch die eigentliche strategische Entwicklung findet inzwischen eine Ebene darüber statt. Jede einzelne Zahlung erzeugt Daten – und aus diesen Daten lassen sich zusätzliche Dienstleistungen entwickeln.
In der aktuellen Ausgabe des Optionsschein Trader beschäftigen wir uns deshalb mit einem Bereich, der für große Payment-Anbieter zunehmend wichtiger wird: den sogenannten Value-Added-Services. Dazu gehören unter anderem Betrugsprävention, Datenanalysen und zusätzliche digitale Lösungen für Banken und Händler. Zuletzt erreichte das Wachstum in diesem Geschäft rund 30 Prozent.
Das ist deshalb bemerkenswert, weil damit neben dem klassischen Zahlungsnetzwerk ein weiterer großer Ertragspfeiler entsteht.
Milliarden Transaktionen liefern einen gewaltigen Datenschatz
Der wichtigste Wettbewerbsvorteil großer Zahlungsanbieter liegt dabei direkt vor ihnen: ihre bestehende Infrastruktur. Wer weltweit enorme Mengen an Zahlungen verarbeitet, verfügt über Daten, die sich kaum künstlich replizieren lassen. Milliarden von Transaktionen liefern Informationen darüber, wann, wo und wie bezahlt wird, welche Muster ungewöhnlich sind und welche Prozesse reibungslos funktionieren. Natürlich geht es dabei nicht darum, einzelne Kunden möglichst detailliert auszuleuchten. Der wirtschaftliche Wert entsteht vielmehr aus der Fähigkeit, riesige Datenmengen zu analysieren und daraus Muster abzuleiten.
Welche Transaktion könnte betrügerisch sein? Welche Zahlung weicht ungewöhnlich stark vom bisherigen Verhalten ab? Wo treten überdurchschnittlich viele Zahlungsausfälle auf? Wie lassen sich Autorisierungsraten verbessern?
Genau solche Fragen können aus einem einfachen Zahlungsnetzwerk eine weit umfangreichere Datenplattform machen.
Betrugsprävention wird zum Milliardenproblem – und damit zum Geschäft
Besonders wichtig ist die Betrugsprävention. Je stärker sich Handel und Zahlungsverkehr ins Internet verlagern, desto größer wird auch die Herausforderung, betrügerische Transaktionen möglichst früh zu erkennen. Für Banken und Händler ist dabei jede Fehlentscheidung teuer. Wird eine echte Zahlung fälschlicherweise blockiert, verliert der Händler möglicherweise Umsatz und der Kunde ist frustriert. Wird dagegen eine betrügerische Zahlung durchgewunken, entstehen finanzielle Schäden.
Die optimale Lösung liegt deshalb nicht darin, möglichst viele Transaktionen abzulehnen, sondern gute und schlechte Zahlungen immer präziser voneinander zu unterscheiden. Große Zahlungsnetzwerke sitzen hier an einer strategisch günstigen Position. Sie sehen enorme Mengen an Transaktionsdaten und können daraus Risikomuster ableiten, die ein einzelner Händler oder eine einzelne Bank niemals in dieser Breite erkennen könnte.
Genau deshalb wird Betrugsprävention zunehmend zu einem eigenständigen Produkt.
KI macht den vorhandenen Datenschatz wertvoller
An dieser Stelle kommt Künstliche Intelligenz ins Spiel. Denn je größer die Datenmenge wird, desto wichtiger werden Systeme, die Muster automatisiert erkennen und Entscheidungen innerhalb kürzester Zeit treffen können.
Im Zahlungsverkehr ist Geschwindigkeit entscheidend. Eine Transaktion kann nicht minutenlang geprüft werden. Die Entscheidung muss praktisch in Echtzeit fallen. KI kann dabei helfen, riesige Mengen historischer und aktueller Transaktionsinformationen gleichzeitig zu analysieren, verdächtige Muster zu erkennen und Risikobewertungen kontinuierlich anzupassen.
In der aktuellen Ausgabe des Optionsschein Trader zeigen wir deshalb, dass KI gerade bei Betrugsprävention, Datenanalyse und weiteren Value-Added-Services eine zunehmend wichtige Rolle spielt. Der spannende Punkt für Anleger ist dabei: KI wird hier nicht als eigenständiges Produkt verkauft. Sie verbessert vielmehr Dienstleistungen, für die bereits zahlende Kunden vorhanden sind.
Der KI-Nutzen lässt sich hier unmittelbar monetarisieren
Das unterscheidet diesen Bereich von vielen anderen KI-Geschäftsmodellen. In zahlreichen Branchen investieren Unternehmen derzeit Milliarden in KI-Infrastruktur, ohne dass bereits klar ist, wie schnell sich daraus entsprechende Gewinne ergeben. Zahlungsdienstleister können KI dagegen unmittelbar in bereits bestehende Produkte integrieren.
Wenn eine bessere Betrugserkennung einer Bank Schäden erspart, besitzt diese Leistung einen messbaren wirtschaftlichen Wert. Wenn eine Datenanalyse einem Händler hilft, mehr Transaktionen erfolgreich abzuschließen, lässt sich auch dieser Nutzen klar beziffern. Damit entsteht eine direkte Verbindung zwischen KI-Einsatz und Kundenmehrwert. Und genau das kann die Monetarisierung erleichtern.
Value-Added-Services wachsen deutlich schneller
Wie wichtig dieser Bereich inzwischen geworden ist, zeigt die Wachstumsrate. Die Value-Added-Services legten zuletzt um rund 30 Prozent zu. Perspektivisch könnte sich dieses Tempo zwar in den niedrigen 20-Prozent-Bereich abschwächen, doch selbst das wäre weiterhin außergewöhnlich stark.
Entscheidend ist deshalb weniger, ob das Wachstum künftig bei 30 oder beispielsweise 22 Prozent liegt. Entscheidend ist, dass dieser Geschäftsbereich erheblich schneller wächst als viele klassische Teile des Payment-Geschäfts. Je größer sein Anteil am Gesamtgeschäft wird, desto stärker verändert sich damit auch die Ertragsstruktur der Unternehmen.
Warum Zusatzservices profitabler sein können als die Zahlung selbst
Genau hier liegt der zentrale Punkt der Investmentstory. Laut der aktuellen Ausgabe sind diese Dienstleistungen deutlich margenstärker als das klassische Zahlungsnetzwerk. Das ist ökonomisch nachvollziehbar. Ein globales Zahlungsnetzwerk benötigt umfangreiche Infrastruktur und muss dauerhaft zuverlässig betrieben werden. Digitale Zusatzdienste können dagegen auf genau dieser vorhandenen Plattform aufsetzen.
Die Daten entstehen ohnehin. Die Kundenbeziehungen bestehen bereits. Banken und Händler sind bereits an das Netzwerk angeschlossen. Wenn auf dieser Basis zusätzliche Software-, Analyse- oder Sicherheitsdienste verkauft werden können, muss für jeden zusätzlichen Umsatz nicht die komplette Infrastruktur neu aufgebaut werden.
Das schafft Skaleneffekte – und genau daraus können höhere Margen entstehen.
Aus dem Zahlungsnetzwerk wird eine Plattform
Damit verändert sich langsam auch die Beschreibung des Geschäftsmodells. Die großen Anbieter sind nicht mehr ausschließlich Netzwerke zur Abwicklung von Zahlungen. Sie entwickeln sich zunehmend zu Plattformen, auf denen mehrere Dienstleistungen gleichzeitig angeboten werden: Zahlungsabwicklung bleibt die Basis. Darauf setzen Sicherheitslösungen, Datenanalysen und weitere Services auf. Künstliche Intelligenz wiederum verbessert viele dieser Anwendungen.
Aus einer einzelnen Transaktion können so mehrere Ebenen wirtschaftlicher Wertschöpfung entstehen.
Für Anleger ist das wichtig, weil Plattformmodelle häufig attraktiver bewertet werden als reine Infrastrukturgeschäfte. Entscheidend ist dabei allerdings, ob es den Unternehmen gelingt, die zusätzlichen Dienste tatsächlich dauerhaft mit hohen Wachstumsraten zu verkaufen.
Bestehende Kunden machen den Vertrieb leichter
Ein weiterer Vorteil wird häufig unterschätzt: Große Zahlungsanbieter müssen für ihre neuen Produkte nicht bei null anfangen. Banken, Händler und Finanzdienstleister nutzen die bestehenden Netzwerke bereits. Der Anbieter besitzt also nicht nur die Daten, sondern auch die Kundenbeziehung.
Dadurch entsteht eine klassische Cross-Selling-Chance. Wer bereits Zahlungsabwicklung liefert, kann zusätzlich Betrugsschutz, Datenanalyse oder andere digitale Dienstleistungen anbieten.
Aus Sicht des Kunden kann das ebenfalls attraktiv sein, weil nicht für jedes Problem ein neuer Technologieanbieter integriert werden muss.
Je mehr Services über dieselbe Plattform bezogen werden, desto enger wird wiederum die Kundenbindung.
Der Burggraben könnte dadurch sogar breiter werden
Das führt zu einem weiteren interessanten Effekt. Große Zahlungsnetzwerke besitzen schon heute starke Netzwerkeffekte. Je mehr Banken, Händler und Verbraucher ein System nutzen, desto wertvoller wird es. Datenservices können diesen Burggraben zusätzlich verstärken.
Ein neuer Wettbewerber kann möglicherweise gute Software entwickeln. Sehr viel schwieriger ist es jedoch, gleichzeitig dieselbe globale Transaktionshistorie, dieselben Bankbeziehungen und dieselbe Händlerreichweite aufzubauen. Je stärker KI-Systeme wiederum von großen Datenmengen profitieren, desto wertvoller kann diese bestehende Position werden.
Damit entsteht eine Art Kreislauf: Mehr Transaktionen erzeugen mehr Daten. Mehr Daten verbessern Analyse und Risikomodelle. Bessere Services erhöhen den Nutzen für die Kunden. Und zusätzliche Kunden erzeugen wiederum mehr Daten.
Der Zahlungsverkehr wird damit technologischer
Genau deshalb sollte man die großen Payment-Anbieter nicht mehr ausschließlich als Finanzunternehmen betrachten.
Ihr Kerngeschäft liegt zwar weiterhin im Zahlungsverkehr, doch zunehmend spielen Software, Datenanalyse, Cybersecurity und KI eine Rolle. Damit verschwimmen die Grenzen zwischen Finanzinfrastruktur und Technologie.
Das ist auch für die Bewertung an der Börse relevant. Ein Unternehmen, das lediglich an steigenden Transaktionsvolumina verdient, besitzt eine andere Wachstumsstory als ein Anbieter, der zusätzlich margenstarke digitale Dienstleistungen verkauft.
Je größer dieses zweite Geschäft wird, desto weniger hängt das langfristige Wachstum allein davon ab, wie stark das weltweite Zahlungsvolumen zunimmt.
Natürlich wächst auch der Wettbewerb
Ganz ohne Risiken ist diese Entwicklung allerdings nicht. Banken, Fintechs, spezialisierte Cybersecurity-Unternehmen und andere Softwareanbieter entwickeln ebenfalls Lösungen für Betrugsprävention und Datenanalyse. Die etablierten Payment-Netzwerke können sich deshalb nicht allein auf ihre Größe verlassen. Ihre Produkte müssen technologisch konkurrenzfähig bleiben und einen messbaren Vorteil liefern.
Gleichzeitig müssen sie verantwortungsvoll mit den enormen Datenmengen umgehen. Datenschutz, Regulierung und Systemsicherheit bleiben zentrale Anforderungen. Gerade weil Zahlungsnetzwerke ein kritischer Bestandteil der Finanzinfrastruktur sind, können technische oder regulatorische Fehler erhebliche Folgen haben.
Der zweite Gewinnmotor verändert die Payment-Story
Trotzdem ist die Entwicklung bemerkenswert. Jahrzehntelang beruhte die Investmentstory der Zahlungsanbieter im Kern darauf, dass weltweit immer mehr Zahlungen digital statt bar abgewickelt werden. Dieser Trend läuft weiter – bekommt nun aber eine zweite Ebene.
Nicht nur die Zahl der Transaktionen wächst. Auch der Wert, der aus jeder Transaktion zusätzlich herausgeholt werden kann, steigt. Betrugsprävention, Datenservices und KI-basierte Lösungen machen vorhandene Infrastruktur wirtschaftlich wertvoller. Genau deshalb könnten diese Services langfristig einen immer größeren Teil von Umsatz und Gewinn ausmachen.
Die wertvollste Ebene entsteht hinter der Zahlung
Die nächste Wachstumsphase der Payment-Branche könnte damit weniger sichtbar sein als die erste. Der Verbraucher hält weiterhin seine Karte oder sein Smartphone an das Terminal und die Zahlung ist innerhalb weniger Sekunden erledigt. Doch im Hintergrund passiert immer mehr.
Transaktionen werden analysiert, Betrugsrisiken bewertet, Daten aufbereitet und zusätzliche Services für Banken und Händler bereitgestellt. Künstliche Intelligenz hilft dabei, diese Prozesse schneller und präziser zu machen.
Dass die Value-Added-Services zuletzt um rund 30 Prozent gewachsen sind und gleichzeitig höhere Margen als das klassische Zahlungsnetzwerk versprechen, zeigt, welches Potenzial darin steckt.
Damit entwickelt sich aus einem ohnehin starken Netzwerkgeschäft zunehmend ein breiteres Daten- und Softwaremodell. Die Zahlung bringt den Kunden ins System – die Zusatzservices könnten künftig einen immer größeren Teil des Gewinns liefern.
Stand: Ausgabe 42 von 52 (2026).
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